Las utilities proporcionan un sesgo de sosiego y seguridad que consideramos imprescindible en toda cartera de valores equilibrada. Son empresas grandes, de evolución previsible y con un buen dividendo prácticamente asegurado.

Estamos hablando de servicios como el agua, la electricidad o el gas, básicamente.

Las hay más conservadoras o menos. Las más conservadoras limitan sus ambiciones de expansión (geográfica o de diversificación de fuentes de negocio) y, por tanto, limitan sus inversiones (lo que se conoce como el capex). De esa forma aseguran un buen dividendo a sus accionistas. Son como un bono.

Las más ambiciosas, pensando en el crecimiento y la diversificación de sus negocios, se adentran en nuevos países o en nuevos productos o servicios. Se podría decir que tratan de asegurarse el futuro, pero a costa del presente. Y asumen riesgos al entrar en terrenos desconocidos.

Si usted es un inversor joven quizás le interesen estas últimas. Si no es así, mejor quédese con las conservadoras. También puede hacer una apuesta mixta.

En España tenemos una utility conservadora típica (Endesa) y una típicamente ambiciosa (Iberdrola). Pero tenemos también otras, con estrategias mixtas, como Enagás y Red Eléctrica. Todas ellas pagan jugosos dividendos.

De nuevo, nuestra sugerencia es no invertir directamente en utilities extranjeras, por el menor retorno de los dividendos como consecuencia de las posibles retenciones fiscales irrecuperables. Asesórese al respecto.

Y la opción más adecuada (como siempre por profesionalidad y diversificación) es hacerlo a través de un fondo. Aquí sí que hay una multitud de opciones y seguro que su asesor financiero le orienta.

En la web de Morningstar (una firma de información financiera para inversores) encontrará una lista de 34 fondos de renta variable del sector del agua y 11 de utilities, de entre los que destacan el Parvest Equity World Utilities I (calificado con 5 estrellas, la máxima calificación de Morningstar) y, a nivel más local, el Ibercaja Utilities (3 estrellas).

Breve ficha del fondo

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